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【2025年金融教育宣传周】 私募证券投资基金科普

2025-09-17 来源: 大朴资产

一、私募证券投资基金是什么? 

简单说，就是向特定合格投资者募集资金，主要投资于公开交易证券（股票、债券、期货等）的基金。

二、有什么核心特点?

01 非公开募集 

（1）非公开发售:只向特定人群(合格投资者)私下募集

（2）信息保密:运作细节不对外公开，仅向投资者定期披露

02 投资要求

（1）资产要求:只对符合门槛的投资者开放（个人金融资产≥300万 or最近三年个人年均收入≥50万）

（2）具备相应风险识别/承受能力:投资者只能购买自身对应及以下风险级别的私募产品

（3）单笔投资额:通常最低100万人民币起投

三、和公募基金有什么区别？ 

（1）公募:公开募资、门槛低、监管更严、每日公布净值

（2）私募:私募门槛高、通常锁定期较长，策略更灵活、净值非公开

四、主要策略有哪些?

01 股票策略

主要投资上市股票

（1）股票多头:基金经理基于研究和分析选股

（2）量化多头:分析、建模、算法等方式构建并优化股票组合策略

（3）股票中性:构建股票多头和空头组合对冲市场风险的策略

02 债券策略

 主投各类债券

（1）纯债策略:除现金资产外，全部投资债券资产，波动相对较小

（2）其他:大部分投资债券，叠加其他交易品种或策略

03 管理期货策略（CTA）

 主要投资于期货、期权与衍生品等

（1）期货趋势:基金经理基于研究和分析做多、做空双向博取收益

（2）期货套利:利用不同市场、不同时点不合理价差来获利

（3）复合策略:多种分析方法和交易手段来获利

04 宏观策略

布局全球股票、债券、商品、外汇等

基于全球经济方向的判断进行的多品种投资

05 其他策略

五、看什么指标？

01 净值类指标 

（1）单位净值

基金单位净值是指基金的价格，投资者按照单位净值来进行申赎。

（2）累计净值

累计净值是在单位净值的基础上，加上基金历史上每份基金份额累计分红的总金额。

（3）复权净值

复权净值是指单位净值经过对历史上所有分红进行复权调整后的净值。简单说，它模拟了“红利再投资”策略下的净值表现。

02 收益类指标 

（1）区间收益率

区间收益率反映的是在某个区间内，基金的涨跌情况，即投资者在该区间内的实际收益情况（不考虑交易费用）。

（2）年化收益率

年化收益率是把当前收益率（不同区间收益率）换算成年收益率来计算的，是一种理论收益率。

（3）超额收益率

超额收益，又叫基金的相对收益，代表一定时间区间内，基金收益超出基准收益的部分。

03 风险类指标

（1）最大回撤率

最大回撤率是指在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。

基金的回撤率一般和风险会成正比，回撤越大则风险越大，回撤越小则风险相对较小，最大回撤率表明基金过往表现的最高风险值。

04 综合性指标

（1）夏普比率

夏普比率计算了该基金每承受一单位风险情况下，将额外获得多少超额收益。通俗来讲，就是衡量基金投资收益和风险间的性价比。

夏普比率>1，代表基金收益率高过风险；夏普比率<1，代表基金风险大过于收益率。

夏普比率越大，基金承担单位风险得到的超额回报率越高，基金也就是相对越佳的。

（2）卡玛比率

卡玛比率是计算区间基金年化收益和最大回撤之间比例，反映基金承担单位风险（最大回撤）所获得的收益率。

卡玛比率越高，说明基金承受单位损失获得的回报越高，该基金的性价比也越高。

一般来说，卡玛比率大于1的基金表明其反弹能力较优。