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【2024年世界投资者周】“科创板八条”知多少

2024-10-25 来源: 大朴资产

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今年是科创板成立五周年之际，科创板迎来了又一轮全面深化改革。2024年6月，中国证监会发布了《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展》的政策，简称“科创板八条”，旨在通过一系列系统性改革，进一步增强科创板对科技创新企业的支持力度，推动资本市场高质量发展。

一、强化科创板“硬科技”定位

严把入口关，优先支持新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的“硬科技”企业在科创板上市。

进一步完善科技型企业精准识别机制。支持优质未盈利科技型企业在科创板上市。

二、开展深化发行承销制度试点

优化新股发行定价机制，试点调整适用新股定价高价剔除比例。

完善科创板新股配售安排，提高有长期持股意愿的网下投资者配售比例。加强询报价行为监管。

三、优化科创板上市公司股债融资制度

建立健全开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业股债融资、并购重组“绿色通道”。

探索建立“轻资产、高研发投入”认定标准。推动再融资储架发行试点案例率先在科创板落地。

四、更大力度支持并购重组

支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合。

提高并购重组估值包容性，支持科创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业。

丰富并购重组支付工具，开展股份对价分期支付研究。

支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并。

五、完善股权激励制度

提高股权激励精准性，与投资者更好实现利益绑定。

完善科创板上市公司股权激励实施程序，优化适用短线交易、窗口期等规定，研究优化股权激励预留权益的安排。

六、完善交易机制，防范市场风险

加强交易监管，研究优化科创板做市商机制、盘后交易机制。

丰富科创板指数、ETF品类及ETF期权产品。

七、加强科创板上市公司全链条监管

从严打击科创板欺诈发行、财务造假等市场乱象，更加有效保护中小投资者合法权益。

引导创始团队、核心技术骨干等自愿延长股份锁定期限。优化私募股权创投基金退出“反向挂钩”制度。严格执行退市制度。

八、积极营造良好市场生态

推动优化科创板司法保障制度机制。

加强与地方政府、相关部委协作，常态化开展科创板上市公司走访，共同推动提升上市公司质量。

深入实施“提质增效重回报”行动，加强投资者教育服务。

“科创板八条”出台的意义：

标志着科创板改革进入了一个新的阶段。该政策强化了资本市场对科技创新企业的支持，推动经济结构转型升级，助力高质量发展。

政策不仅突出科创板的“硬科技”定位，还通过完善发行、并购、股权激励等机制，提高对新兴产业的包容性，有助于企业稳定成长并提升盈利质量。同时，强化全链条监管，严厉打击市场乱象，优化资本市场生态，进一步保护投资者权益。未来，随着这些措施的逐步落地和实施，科创板有望成为全球科技创新领域的重要高地，引领中国经济迈向高质量发展的新征程。